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Mini LED 產(chǎn)業(yè)崛起：成本降低與應(yīng)用拓展引領(lǐng)新潮流
來源：
時(shí)間：2024-07-11 09:38:17
在顯示技術(shù)不斷演進(jìn)的當(dāng)下，Mini LED 逐漸嶄露頭角。國(guó)投證券近期的一份研報(bào)指出，Mini LED 產(chǎn)業(yè)鏈的成熟正為該行業(yè)帶來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
01、Mini LED 漸成顯示技術(shù)升級(jí)關(guān)鍵方向
相較于傳統(tǒng)的 LCD 技術(shù)，Mini LED 技術(shù)能夠顯著提升亮度和對(duì)比度，從而實(shí)現(xiàn)更為出色的畫質(zhì)效果。與 OLED 技術(shù)相較，Mini LED 在亮度、壽命以及成本方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
隨著 Mini LED 上游零部件和中游封裝環(huán)節(jié)成本的持續(xù)降低，其有望迅速滲透至電視、車載顯示、顯示屏等眾多應(yīng)用場(chǎng)景。
在背光電視應(yīng)用領(lǐng)域，Mini LED 背光電視能夠以相較 OLED 電視更低的價(jià)格滿足消費(fèi)升級(jí)需求。近年來，頭部品牌紛紛密集推出相關(guān)新品，Mini LED 背光電視行業(yè)增長(zhǎng)潛力巨大。2023 年，小米發(fā)布高性價(jià)比的 S Pro 系列 Mini LED 電視，成為市場(chǎng)爆款。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023 年我國(guó) Mini LED 背光電視行業(yè)銷量增長(zhǎng)超 130%。2024 年 3 月之后，小米、海信、TCL 等均發(fā)布 Mini LED 背光電視新品，有力推動(dòng)了其滲透率的提升。2024 年第一季度，我國(guó) Mini LED 背光電視的零售量滲透率達(dá) 3.5%，同比增長(zhǎng) 1.8 個(gè)百分點(diǎn)。隨著成本進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)到 2027 年，國(guó)內(nèi) Mini LED 背光電視在 55 英寸及以上電視市場(chǎng)的滲透率有望提升至 14%左右，銷量有望超 300 萬臺(tái)。
在車載顯示應(yīng)用領(lǐng)域，隨著座艙智能化趨勢(shì)的發(fā)展，車載顯示成為人車交互的重要界面，Mini LED 背光的應(yīng)用蓄勢(shì)待發(fā)。2022 年以來，理想、蔚來、凱迪拉克、比亞迪仰望等紛紛發(fā)布搭載 Mini LED 顯示屏的車型。通用、福特、寶馬等車企也表示將推出相關(guān)車型。Mini LED 車載顯示屏憑借高亮度、高對(duì)比度、高可靠性等優(yōu)勢(shì)獲得業(yè)界高度認(rèn)可。隨著成本降低，其將成為更多車企打造中高端車型的理想選擇。
隨著 LED 顯示屏向更小間距發(fā)展，Mini LED 直顯將涉足更多應(yīng)用場(chǎng)景。與投影儀、LCD 電視、激光電視等大尺寸顯示產(chǎn)品相比，Mini LED 直顯在亮度、對(duì)比度等方面表現(xiàn)更優(yōu)。隨著 Mini LED 直顯的零部件成本降低以及 COB 等封裝技術(shù)的日益成熟，Mini LED 直顯有望從 G 端拓展至更廣泛的 B 端和 C 端應(yīng)用場(chǎng)景。
02、Mini LED 產(chǎn)業(yè)鏈下游需求帶動(dòng)上中游企業(yè)進(jìn)步
從產(chǎn)業(yè)視角來看，隨著 Mini LED 行業(yè)成本的整體下降以及 Mini LED 背光電視、車載顯示、直顯等領(lǐng)域市場(chǎng)的迅速發(fā)展，終端需求增長(zhǎng)提速，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，Mini LED 產(chǎn)業(yè)鏈上中游企業(yè)將從中受益。
據(jù)悉，2024 年度芯瑞達(dá)車載顯示業(yè)務(wù)進(jìn)展超出預(yù)期，其增量業(yè)務(wù)涵蓋 Mini LED 模組業(yè)務(wù)、車載顯示業(yè)務(wù)、Mini 直顯業(yè)務(wù)。在擴(kuò)產(chǎn)方面，芯瑞達(dá)表示，在顯示模組項(xiàng)目投資上，公司增加了包括設(shè)備（產(chǎn)能）在內(nèi)的投資額度，并會(huì)依據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等變化，適時(shí)加快或加大推進(jìn)力度。
兆馳股份在 Mini LED 背光和 Mini LED 顯示領(lǐng)域均有布局，并實(shí)現(xiàn)了技術(shù)路線的垂直一體化。2024 年第一季度，兆馳股份凈利潤(rùn)上升，主要得益于公司電視 ODM 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，同時(shí)憑借 Mini LED 核心供應(yīng)鏈的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成功向國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略客戶供應(yīng) Mini LED 電視。
聚飛光電 2023 年度營(yíng)收達(dá) 25.12 億元，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)，這得益于終端消費(fèi)市場(chǎng)的緩慢復(fù)蘇、新能源汽車的蓬勃發(fā)展以及 Mini LED 產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率的快速提升。聚飛光電已在車載顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多個(gè)車規(guī)級(jí) Mini LED 項(xiàng)目的量產(chǎn)，并表示公司 Mini LED 背光燈板生產(chǎn)線一直處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，為及時(shí)滿足客戶需求，每年會(huì)按計(jì)劃穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)，并根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)情況靈活調(diào)整。
產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)，如三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電、國(guó)星光電、利亞德等品牌，都在積極推進(jìn) Mini LED 技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，特別是在背光電視、車載顯示和直顯產(chǎn)品方面。隨著 Mini LED 技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用成本的持續(xù)降低，預(yù)計(jì)其將在市場(chǎng)中獲得更廣泛的應(yīng)用。
Mini LED 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，未來有望在顯示領(lǐng)域掀起一場(chǎng)新的變革。我們期待著產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)能夠不斷創(chuàng)新，推動(dòng) Mini LED 技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步和廣泛應(yīng)用。
01、Mini LED 漸成顯示技術(shù)升級(jí)關(guān)鍵方向
相較于傳統(tǒng)的 LCD 技術(shù)，Mini LED 技術(shù)能夠顯著提升亮度和對(duì)比度，從而實(shí)現(xiàn)更為出色的畫質(zhì)效果。與 OLED 技術(shù)相較，Mini LED 在亮度、壽命以及成本方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
隨著 Mini LED 上游零部件和中游封裝環(huán)節(jié)成本的持續(xù)降低，其有望迅速滲透至電視、車載顯示、顯示屏等眾多應(yīng)用場(chǎng)景。
在背光電視應(yīng)用領(lǐng)域，Mini LED 背光電視能夠以相較 OLED 電視更低的價(jià)格滿足消費(fèi)升級(jí)需求。近年來，頭部品牌紛紛密集推出相關(guān)新品，Mini LED 背光電視行業(yè)增長(zhǎng)潛力巨大。2023 年，小米發(fā)布高性價(jià)比的 S Pro 系列 Mini LED 電視，成為市場(chǎng)爆款。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023 年我國(guó) Mini LED 背光電視行業(yè)銷量增長(zhǎng)超 130%。2024 年 3 月之后，小米、海信、TCL 等均發(fā)布 Mini LED 背光電視新品，有力推動(dòng)了其滲透率的提升。2024 年第一季度，我國(guó) Mini LED 背光電視的零售量滲透率達(dá) 3.5%，同比增長(zhǎng) 1.8 個(gè)百分點(diǎn)。隨著成本進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)到 2027 年，國(guó)內(nèi) Mini LED 背光電視在 55 英寸及以上電視市場(chǎng)的滲透率有望提升至 14%左右，銷量有望超 300 萬臺(tái)。
在車載顯示應(yīng)用領(lǐng)域，隨著座艙智能化趨勢(shì)的發(fā)展，車載顯示成為人車交互的重要界面，Mini LED 背光的應(yīng)用蓄勢(shì)待發(fā)。2022 年以來，理想、蔚來、凱迪拉克、比亞迪仰望等紛紛發(fā)布搭載 Mini LED 顯示屏的車型。通用、福特、寶馬等車企也表示將推出相關(guān)車型。Mini LED 車載顯示屏憑借高亮度、高對(duì)比度、高可靠性等優(yōu)勢(shì)獲得業(yè)界高度認(rèn)可。隨著成本降低，其將成為更多車企打造中高端車型的理想選擇。
隨著 LED 顯示屏向更小間距發(fā)展，Mini LED 直顯將涉足更多應(yīng)用場(chǎng)景。與投影儀、LCD 電視、激光電視等大尺寸顯示產(chǎn)品相比，Mini LED 直顯在亮度、對(duì)比度等方面表現(xiàn)更優(yōu)。隨著 Mini LED 直顯的零部件成本降低以及 COB 等封裝技術(shù)的日益成熟，Mini LED 直顯有望從 G 端拓展至更廣泛的 B 端和 C 端應(yīng)用場(chǎng)景。
02、Mini LED 產(chǎn)業(yè)鏈下游需求帶動(dòng)上中游企業(yè)進(jìn)步
從產(chǎn)業(yè)視角來看，隨著 Mini LED 行業(yè)成本的整體下降以及 Mini LED 背光電視、車載顯示、直顯等領(lǐng)域市場(chǎng)的迅速發(fā)展，終端需求增長(zhǎng)提速，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，Mini LED 產(chǎn)業(yè)鏈上中游企業(yè)將從中受益。
據(jù)悉，2024 年度芯瑞達(dá)車載顯示業(yè)務(wù)進(jìn)展超出預(yù)期，其增量業(yè)務(wù)涵蓋 Mini LED 模組業(yè)務(wù)、車載顯示業(yè)務(wù)、Mini 直顯業(yè)務(wù)。在擴(kuò)產(chǎn)方面，芯瑞達(dá)表示，在顯示模組項(xiàng)目投資上，公司增加了包括設(shè)備（產(chǎn)能）在內(nèi)的投資額度，并會(huì)依據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等變化，適時(shí)加快或加大推進(jìn)力度。
兆馳股份在 Mini LED 背光和 Mini LED 顯示領(lǐng)域均有布局，并實(shí)現(xiàn)了技術(shù)路線的垂直一體化。2024 年第一季度，兆馳股份凈利潤(rùn)上升，主要得益于公司電視 ODM 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，同時(shí)憑借 Mini LED 核心供應(yīng)鏈的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成功向國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略客戶供應(yīng) Mini LED 電視。
聚飛光電 2023 年度營(yíng)收達(dá) 25.12 億元，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)，這得益于終端消費(fèi)市場(chǎng)的緩慢復(fù)蘇、新能源汽車的蓬勃發(fā)展以及 Mini LED 產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率的快速提升。聚飛光電已在車載顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多個(gè)車規(guī)級(jí) Mini LED 項(xiàng)目的量產(chǎn)，并表示公司 Mini LED 背光燈板生產(chǎn)線一直處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，為及時(shí)滿足客戶需求，每年會(huì)按計(jì)劃穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)，并根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)情況靈活調(diào)整。
產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)，如三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電、國(guó)星光電、利亞德等品牌，都在積極推進(jìn) Mini LED 技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，特別是在背光電視、車載顯示和直顯產(chǎn)品方面。隨著 Mini LED 技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用成本的持續(xù)降低，預(yù)計(jì)其將在市場(chǎng)中獲得更廣泛的應(yīng)用。
Mini LED 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭迅猛，未來有望在顯示領(lǐng)域掀起一場(chǎng)新的變革。我們期待著產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)能夠不斷創(chuàng)新，推動(dòng) Mini LED 技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步和廣泛應(yīng)用。
