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一篇文章看2023年LED顯示屏企業(yè)盈虧表
通過2023年業(yè)績可以看到，LED企業(yè)業(yè)績已呈現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。一方面，在海外強(qiáng)勁的市場需求帶動(dòng)下，led顯示屏需求持續(xù)增長，帶動(dòng)Mini/Micro LED芯片等需求增加，部分LED屏企及封裝企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。另一方面，受外銷出口放緩，國內(nèi)家居建材和工程訂單疲軟等諸多因素制約，LED照明市場持續(xù)低迷，連帶影響照企及白光LED芯片、驅(qū)動(dòng)電源及IC等相關(guān)廠商的經(jīng)營業(yè)績。
海外LED直顯市場帶動(dòng)，Mini LED產(chǎn)品需求增加
2023年5月開始，隨著庫存的逐漸消化和下游市場的復(fù)蘇，LED行業(yè)開啟了一波漲價(jià)潮，LED封裝、顯示屏以及配套材料企業(yè)均有發(fā)布漲價(jià)函，有的企業(yè)甚至在短短的4個(gè)月里提價(jià)四次。
據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，木林森、東山精密、瑞晟光電、晶臺(tái)股份、兆馳光元、星心半導(dǎo)體等LED封裝企業(yè)，利亞德、金立翔、雷曼光電、京東方晶芯、海佳彩亮、云紋科技、強(qiáng)力巨彩、海威安視、洲明科技、創(chuàng)維、豐視科技、創(chuàng)為特、靜雨股份等LED顯示屏企業(yè)，共計(jì)21家廠商宣布了LED類產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，上漲幅度5%～20%不等。
在LED產(chǎn)品“量價(jià)齊升”的背景下，多家LED封裝及顯示屏企業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)了營收及凈利潤雙雙大增，交出一份滿意的成績單。
2023年，艾比森、洲明科技、卡萊特等LED顯示屏企業(yè)的凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長。其中，艾比森2023年實(shí)現(xiàn)營收約40.45億元，同比增長約45%，凈利潤為3.1億～3.5億元，同比增長52.7%～72.4%。
洲明科技2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.31億～1.70億元，同比增長105.46%～167.09%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤為1.49億～1.93億元，同比增長178.44%～261.98%；卡萊特2023年實(shí)現(xiàn)營收9.51億～10.87億元，同比增長40%～60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.97億～2.23億元，同比增長50%～70%。
從業(yè)績預(yù)告中可以發(fā)現(xiàn)，海外市場成為LED顯示企業(yè)業(yè)務(wù)增長的重要引擎。洲明科技指出，得益于公司連續(xù)多年在國際市場的深耕、渠道的提前布局及品牌優(yōu)勢，海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)持續(xù)發(fā)力。而卡萊特也擴(kuò)大了中高端產(chǎn)品海外市場的覆蓋率，提升了整體營業(yè)收入增速。
另外，海外市場已成為艾比森業(yè)績?cè)鲩L的主要?jiǎng)恿Α?020年至2023年前9月，艾比森海外收入分別為8.63億元、10.01億元、17.60億元、18.91億元，保持逐年增長趨勢，占總收入比重分別為52.54%、43.01%、62.96%、74.54%。
即使雷曼光電2023年業(yè)績表現(xiàn)欠佳，其也同樣表示，公司國際顯示業(yè)務(wù)的毛利率實(shí)現(xiàn)小幅上升。
LED顯示屏需求增加，直接拉動(dòng)上游LED器件需求。木林森CEO李冠群于2023年5月對(duì)集微網(wǎng)表示，“近兩個(gè)月部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，我們LED封裝器件市占率將進(jìn)一步提升，公司調(diào)漲產(chǎn)品價(jià)格有望改善利潤水平。”
LED器件量價(jià)齊升助力相關(guān)公司業(yè)績?cè)鲩L。2023年，木林森預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.27億元–5.06億元，同比增長120.2%—160.94%；兆馳股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為15億元-18億元，同比增長30.90%—57.08%；芯瑞達(dá)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.59億元–1.85億元，同比增長50%—75%。
對(duì)于公司業(yè)績大漲的原因，芯瑞達(dá)稱主要受益于Miniled技術(shù)應(yīng)用滲透加快、市場規(guī)模放大，公司顯示模組業(yè)務(wù)量利雙增。而木林森MiniLED業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)快速增長，在公司的封裝業(yè)務(wù)板塊中占比持續(xù)提升。
洲明科技表示，2023年，LED行業(yè)迎來了Mini/Micro LED量產(chǎn)時(shí)代，公司在COB、MIP技術(shù)路線上持續(xù)布局，持續(xù)推出系列先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品，包括COB、MIP、AM驅(qū)動(dòng)、動(dòng)態(tài)像素等，拉開了LED直顯的新賽道。
照明市場低迷，多家企業(yè)暴虧
不同于LED顯示屏細(xì)分市場全面開花，LED照明經(jīng)過近二十年的發(fā)展，在國內(nèi)市場的滲透率已近90%，未來增長空間瓶頸明顯可見，目前行業(yè)增速逐年放緩，增長幅度已低于5%。尤其是形勢嚴(yán)峻的2022年，破天荒出現(xiàn)超兩位數(shù)的下滑。即使是2023年LED照明市場有所回暖，但仍有個(gè)位數(shù)的下滑，整體正經(jīng)歷持續(xù)探底過程。
與此同時(shí)，照明燈具及配套產(chǎn)品出口也出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國照明產(chǎn)品出口總額為582億美元，同比下降7.2%。其中LED照明產(chǎn)品出口額433億美元，占整體出口額的74%，同比下滑6.2%。
受到市場需求下滑的影響，LED照明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍承壓。飛樂音響、珈偉新能、勤上股份、星光股份等照明企業(yè)2023年經(jīng)營業(yè)績均出現(xiàn)同比下滑，部分廠商甚至陷入虧損。
勤上股份表示，公司半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)受國內(nèi)外市場競爭激烈，整體需求下降導(dǎo)致相應(yīng)銷售訂單下降，營業(yè)收入規(guī)模下降，導(dǎo)致公司整體毛利率下降，影響2023年利潤水平。
而LED驅(qū)動(dòng)電源及相關(guān)IC作為LED照明燈具的重要組成部件，由于受到LED照明市場及集成電路行業(yè)整體低迷的影響，相關(guān)廠商的業(yè)績普遍出現(xiàn)暴跌。包括富滿微、晶豐明源、明微電子、上海貝嶺、士蘭微、英飛特均出現(xiàn)虧損。
據(jù)披露，2023年，富滿微預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損2.7億元-2.9億元，同比上年減56.37%至67.95%；晶豐明源預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損8500萬元-1.05億元，同比下降49%—58.71%；明微電子預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損8000萬元到9000.00萬元；上海貝嶺預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損4800萬元至6800萬元；士蘭微預(yù)計(jì)歸母凈利潤虧損3500萬元到5200萬元。
對(duì)于業(yè)績虧損，英飛特表示，因全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足、市場需求疲軟、國外成品庫存處于高位、行業(yè)整體處在周期底部等不利因素，導(dǎo)致公司海外業(yè)務(wù)受到一定影響。而富滿微、明微電子等企業(yè)則稱，受 LED相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降拖累，公司產(chǎn)品毛利率、歸屬于上市公司股東的凈利潤均同比下滑。
業(yè)內(nèi)人士指出，2023年，LED照明行業(yè)整體仍延續(xù)2022年下行的態(tài)勢，業(yè)績?cè)鏊倬陀谑袌鲱A(yù)期，一方面出口貿(mào)易條件惡化、原材料上漲等因素，帶來許多不確定性；另一方面房地產(chǎn)陷入低迷、消費(fèi)信心不足給照明行業(yè)帶來更大的壓力。
展望2024年
進(jìn)入2024年，在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)虛擬拍攝、影院屏、裸眼3D、體育賽事屏等細(xì)分市場仍將保持著較高的增長速度。洲明科技表示，“根據(jù)公司目前商機(jī)報(bào)備和在手訂單情況，海內(nèi)外需求端仍然保持極強(qiáng)的韌性，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)好、資金成本下降等一系列利好條件下，將快速轉(zhuǎn)化為訂單和收入。”
根據(jù)Futuresource發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，2022年全球LED顯示市場達(dá)到85億美元，2023年全球LED市場的收入預(yù)計(jì)將增長10.2%，達(dá)到93億美元。另根據(jù)其五年預(yù)測顯示，到2027年，復(fù)合年增長率（CAGR）將達(dá)到17.4%，市場規(guī)模將增至208億美元。由此可見，全球LED市場前景廣闊，將為LED顯示屏及配套企業(yè)帶來更大的發(fā)展空間。
而Mini LED作為新一代的核心顯示技術(shù)，具備高顯示效果、低功耗、高集成、高技術(shù)壽命等優(yōu)良特性。伴隨著供應(yīng)鏈規(guī)?；a(chǎn)、工藝良率提高，疊加COB、MIP封裝技術(shù)的陸續(xù)成熟，Mini LED成本正穩(wěn)步下降。該產(chǎn)品在拓寬家用電視、電影院等應(yīng)用場景的同時(shí)，進(jìn)入消費(fèi)級(jí)、車載等市場，帶來新的產(chǎn)值量級(jí)增長，接力小間距推動(dòng)LED顯示行業(yè)持續(xù)繁榮。
TrendForce預(yù)計(jì)2024年Mini LED電視將達(dá)到621萬臺(tái)，年增53.5%；2027年出貨量預(yù)估2440萬臺(tái)，占整體電視市場約12.1%。而CINNO預(yù)計(jì)車載Mini LED顯示應(yīng)用出貨量將從2023年40萬片提升至2027年的360萬片。
巨大的Mini LED需求量，勢必將長期拉動(dòng)LED企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L，因此LED中上游企業(yè)近年開足馬力進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。除了三安、晶電、聚燦、華燦、國星、木林森、利亞德、洲明科技、鴻利、沃格光電等LED企業(yè)外，還包括京東方、TCL華星、深天馬、惠科、友達(dá)、群創(chuàng)、彩晶等面板企業(yè)。
聚飛光電稱，近兩年，使用Mini LED背光方案的TV產(chǎn)品在終端市場的強(qiáng)勁需求，公司Mini LED背光燈板生產(chǎn)線一直是滿負(fù)荷作業(yè)，為及時(shí)滿足客戶需求，公司每年按計(jì)劃穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn)，以此來滿足各重點(diǎn)客戶的產(chǎn)品交付。而芯瑞達(dá)也表示，從當(dāng)前生產(chǎn)組織與訂單接入來看，Mini LED顯示模組業(yè)務(wù)向上發(fā)展的趨勢未有變化，這一定程度上也進(jìn)一步夯實(shí)了2024年Q1的業(yè)績。
目前來看，伴隨Mini LED產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程加快，加之?dāng)U產(chǎn)產(chǎn)能的逐漸釋放，LED相關(guān)企業(yè)有望搭上產(chǎn)業(yè)發(fā)展快車，享受產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)價(jià)值上升、產(chǎn)業(yè)紅利外溢帶來的機(jī)遇。
而在LED照明方面，由于市場競爭激烈，照明企業(yè)紛紛開發(fā)新賽道、培育新業(yè)務(wù)，以打造新增長點(diǎn)。為此，具備較強(qiáng)實(shí)力的企業(yè)通過收并購、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局、建立子品牌，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向延伸，以此來深化研發(fā)端一體化布局和拓展市場增量。
與此同時(shí)，LED企業(yè)也逐漸拓展細(xì)分領(lǐng)域，逐漸加大植物照明、漁業(yè)照明、醫(yī)療照明、車用LED、深紫外LED、新型顯示、定制燈光等細(xì)分市場布局，以扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢。
