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中國(guó)三大電視面板企業(yè)今年繼續(xù)控產(chǎn)
上周在拉斯維加斯剛結(jié)束的CES 2024上，各種顯示技術(shù)及創(chuàng)新應(yīng)用爭(zhēng)奇斗艷。不過，眼下的全球面板業(yè)，尤其是液晶（LCD）電視面板業(yè)，仍在春天來臨前的“寒冬”之中。
京東方（000725.SZ）、TCL華星、惠科這三大中國(guó)液晶電視面板企業(yè)2024年繼續(xù)控產(chǎn)，調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)它們今年2月的產(chǎn)能利用率將降至約50%。而韓國(guó)LGD相關(guān)負(fù)責(zé)人上周在CES期間談及出售廣州8.5代LCD面板廠一事時(shí)稱，計(jì)劃今年完成事業(yè)結(jié)構(gòu)的改革。
不過，分析師認(rèn)為，無論動(dòng)態(tài)控產(chǎn)還是行業(yè)并購(gòu)，2024年液晶電視面板行業(yè)都將更看重盈利性。
三大廠2月開一半產(chǎn)能
1月15日，調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia發(fā)布最新研報(bào)透露，由于2024年年初需求放緩以及面板廠商希望穩(wěn)定面板價(jià)格，預(yù)計(jì)顯示面板廠商的整體稼動(dòng)率（產(chǎn)能利用率）將在2024年第一季度降至68%以下。
Omdia顯示研究首席分析師Alex Kang表示，2023年北美黑色星期五和中國(guó)雙十一促銷活動(dòng)的電視銷量低于預(yù)期，導(dǎo)致一定電視庫(kù)存結(jié)轉(zhuǎn)到2024年第一季度。電視整機(jī)品牌商和零售商對(duì)電視面板價(jià)格的壓力進(jìn)一步加大。
“然而，面板廠商，尤其是占據(jù)2023年液晶電視面板出貨量67.5%的中國(guó)大陸廠商，正通過在2024年第一季度進(jìn)一步削減稼動(dòng)率來應(yīng)對(duì)這些情況。” Alex Kang說，中國(guó)大陸三大面板廠商京東方、TCL華星和惠科決定將春節(jié)假期從一周延長(zhǎng)至兩周，它們今年2月的平均產(chǎn)線稼動(dòng)率為51%，而其它制造商將達(dá)72%。
今年年初需求減少，導(dǎo)致液晶電視面板價(jià)格繼續(xù)下跌。另一調(diào)研機(jī)構(gòu)群智咨詢（Sigmaintell）1月5日發(fā)布的TV面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)顯示，2024年1月，除了32英寸液晶面板價(jià)格止跌，50、55、65、75英寸的液晶面板價(jià)格比2023年12月均下跌1~2美元。
中國(guó)大陸三大面板廠著手阻止價(jià)格下跌的時(shí)機(jī)，比業(yè)界預(yù)期的更早。Omdia認(rèn)為，這種背后有三大原因。首先是2023年中國(guó)大陸面板廠已積累了按單生產(chǎn)、控制產(chǎn)能利用率來調(diào)節(jié)液晶電視面板價(jià)格的經(jīng)驗(yàn)；其次是受益于2024年歐洲杯、2024年巴黎奧運(yùn)會(huì)和2024年美洲杯等大型體育賽事舉辦，電視面板的需求將從2024年第二季度開始增長(zhǎng)；第三是最近中東局勢(shì)令更多航運(yùn)公司停發(fā)紅海航線，從亞洲到歐洲的海運(yùn)運(yùn)輸時(shí)間和成本大幅增加。
群智咨詢TV研究總監(jiān)張虹也向第一財(cái)經(jīng)記者表示，預(yù)計(jì)中國(guó)大陸三大液晶電視面板廠商今年2月的產(chǎn)能利用率將降到60%以下，到接近50%左右的水平，為歷史低位，而2023年1月（春節(jié)所在月份）它們的產(chǎn)能利用率為65%。“受終端品牌廠面板采購(gòu)多元化策略的影響，預(yù)計(jì)這三大面板廠在全球LCD TV面板中的出貨量占比將從2023年的超過60%，降到2024年的58%左右水平，它們按需生產(chǎn)、動(dòng)態(tài)控產(chǎn)也將常態(tài)化。”
京東方在1月9日的投資者關(guān)系活動(dòng)中也稱，2024年一季度，隨著春節(jié)假期來臨，行業(yè)內(nèi)將進(jìn)入“歲修”期間，有效供給有望繼續(xù)減少，疊加品牌客戶庫(kù)存仍相對(duì)健康，考慮到2024年中大型體育賽事召開帶來的需求提前釋放，TV面板價(jià)格預(yù)計(jì)將企穩(wěn)回升。
電視面板行業(yè)整合趨勢(shì)
受益于中國(guó)三大液晶面板廠“控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)”策略的實(shí)施，2023年全球液晶電視面板的價(jià)格曾經(jīng)止跌回升、重回成本線之上，令韓國(guó)面板廠LGD徹底關(guān)停液晶面板業(yè)務(wù)的時(shí)間表一再延后，LGD廣州8.5代線在2023年年初只用一半產(chǎn)能，2024年又重新滿產(chǎn)。
有意思的是，在液晶電視面板價(jià)格跌破成本價(jià)時(shí)，LGD廣州8.5代線2023年年初曾傳聞要賣。隨著液晶面板價(jià)格去年二季度重新回升，加上三星等推進(jìn)面板采購(gòu)多元化、減少對(duì)中國(guó)大陸面板廠的依賴、增加對(duì)其它面板廠的采購(gòu)，LGD廣州8.5代線2023年年中又不賣了。而在2023年年尾，液晶電視面板價(jià)格再度下跌時(shí)，LGD廣州8.5代線再次待價(jià)而沽。
LGD新任CEO鄭哲東上周在CES 2024期間表示，LGD將盡快實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。LGD大型事業(yè)部部門負(fù)責(zé)人Lee Hyun-woo也表示，關(guān)于出售廣州8.5代LCD面板工廠，不能說任何確切的時(shí)間，但LGD未來的業(yè)務(wù)方向一定是OLED，公司計(jì)劃今年完成事業(yè)結(jié)構(gòu)的改革。
張虹分析說，2023年全球TV出貨總量達(dá)2.14億臺(tái)，同比下降2.9%，創(chuàng)了過去十年最低的水平。2024年全球電視市場(chǎng)與宏觀環(huán)境相關(guān)，出貨量增速將在1%以內(nèi)。由于面板廠主動(dòng)控產(chǎn)，LCD TV面板價(jià)格預(yù)計(jì)2024年一季度止跌，二季度有望迎來上漲，但因?yàn)榭傂枨笤鲩L(zhǎng)乏力，漲幅會(huì)比較溫和，三季度完成旺季備貨后，四季度會(huì)有一定幅度下降的風(fēng)險(xiǎn)。
第一財(cái)經(jīng)記者從業(yè)界了解到，在LGD廣州8.5代LCD面板廠2023年第四季度重新放出準(zhǔn)備出售的消息后，京東方、TCL華星等都有與LGD方面接洽過收購(gòu)其8.5代線的事宜。
“目前各方都在商談中，短期能夠看到定案或交易的可能性比較小”，群智咨詢總經(jīng)理李亞琴向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，2024年LCD TV面板供應(yīng)向多元化方向調(diào)整，給中小型供應(yīng)商帶來一些成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
“整個(gè)LCD面板行業(yè)未來都將更加注重利潤(rùn)，三大面板廠今年春節(jié)大幅度降低稼動(dòng)率，背景是一季度需求不好，如果不降低稼動(dòng)率意味著價(jià)格會(huì)下行，有一些產(chǎn)品會(huì)重新虧損，背后的邏輯是利潤(rùn)。整個(gè)行業(yè)包括頭部廠商、中小型廠商都以利潤(rùn)為核心調(diào)整策略。”李亞琴認(rèn)為，在并購(gòu)方面，并購(gòu)者、被并購(gòu)者都會(huì)朝著盈利的方向思考，更多考慮的是工廠的盈利性、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)等因素，因此行業(yè)并購(gòu)也會(huì)朝著理性化的方向發(fā)展。”
